La mora familiar bajó por segundo mes, pero crecieron las refinanciaciones

La morosidad de los créditos otorgados a las familias argentinas bajó por segundo mes consecutivo durante septiembre y se ubicó en 12,2%, frente al 12,8% registrado en agosto. El dato surge de un adelanto elaborado por la consultora 1816 a partir de la Central de Deudores del Banco Central, por lo que todavía es una estimación privada previa al informe bancario oficial del período. La reducción fue de 0,6 puntos porcentuales y respondió a una caída del saldo de deuda en situación irregular, mientras el volumen total de préstamos se mantuvo prácticamente estancado. El saldo irregular de los hogares disminuyó 4,1% real respecto del mes anterior.

La mejora no se concentró en pocas entidades. Según el relevamiento, el índice de irregularidad de los créditos familiares retrocedió durante septiembre en cada uno de los doce principales bancos que financian a hogares. Esa extensión dentro del sistema refuerza la lectura de una baja generalizada, aunque el nivel permanece elevado. Como referencia, la irregularidad de las familias era de apenas 2,5% en octubre de 2024. Los registros oficiales también mostraron el fuerte deterioro previo: en abril de 2026, el informe bancario del BCRA ubicó la mora familiar en 12,1%, 8,4 puntos porcentuales por encima del mismo mes del año anterior.

La situación del conjunto del sector privado no financiero también mostró una mejora mensual. La mora agregada, que combina préstamos a familias y empresas, pasó de 7,75% en agosto a 7,50% en septiembre. Sin embargo, la evolución fue diferente entre ambos grupos. Mientras los hogares redujeron sus atrasos, la irregularidad de las empresas avanzó levemente desde 3,80% hasta 3,82%. El contraste indica que el alivio no alcanzó de manera uniforme a todos los tomadores de crédito. Además, el nivel general permanece muy por encima del 1,5% observado en octubre de 2024, antes del marcado deterioro de la cartera durante 2025 y 2026.

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Otro indicador seguido por las entidades financieras mostró una evolución favorable. La deuda clasificada en situación 2, correspondiente principalmente a atrasos de más de 31 y hasta 90 días, bajó al 2,52% del total agregado y alcanzó su menor nivel en más de un año. Esa categoría todavía no se considera irregular bajo la clasificación del Banco Central, pero funciona como una señal temprana de posibles dificultades de pago. La Central de Deudores reúne mensualmente información aportada por bancos y otros proveedores de financiamiento, aunque figurar allí no implica necesariamente estar en mora: también incluye obligaciones normales y distintos niveles de atraso.

La baja de la mora convivió con un nuevo crecimiento de las refinanciaciones. Los hogares acumularon deudas reprogramadas por unos $2,9 billones, equivalentes al 3,9% del crédito total destinado a las familias. En las empresas, esa proporción llegó al 0,9%. La refinanciación permite modificar plazos, cuotas o condiciones de una obligación existente y puede evitar que un atraso continúe computándose dentro de la cartera irregular. Por esa razón, el descenso del índice no debe interpretarse automáticamente como una recuperación completa de la capacidad de pago. Una parte de la mejora puede estar vinculada con acuerdos para reorganizar compromisos que los deudores no pudieron afrontar bajo las condiciones originales.

El crédito en pesos, mientras tanto, todavía no mostró una recuperación sostenida. Los préstamos crecieron 0,9% real durante octubre, según datos tomados hasta el día 23, una variación algo mejor que la de los tres meses anteriores, pero insuficiente para revertir el estancamiento iniciado a mediados de 2025. Cuando el stock de financiamiento no aumenta, la reducción de la mora depende principalmente de que bajen los saldos impagos o sean refinanciados. El resultado de septiembre ofrece una segunda señal mensual de alivio para las familias, aunque las deudas reprogramadas, el nivel todavía alto de irregularidad y la debilidad del crédito obligan a esperar nuevos datos antes de confirmar un cambio duradero de tendencia.